En qué medida contribuye la profundidad financiera en la tasa de crecimiento económico? evidencia empírica para la economía ecuatoriana en el periodo 2000 - 2018
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Date
2021-03-02
Authors
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Publisher
Universidad de Cuenca
Abstract
This research examines the role of the development of the financial system on
Ecuador's economic growth during the period 2000 - 2018. According to the literature,
financial markets are a key factor in triggering strong economic growth because they
contribute to economic efficiency by channeling financial funds from unproductive to
productive uses; however, the causality of this link has not been established. Financial
development can lead to economic growth by improving the distribution of savings in the
economy; but economic growth can promote the development of the financial system by
creating good institutions and the necessary infrastructure. The estimation of a
cointegration model is applied to determine the magnitude of the impact that financial
development indicators have on the GDP growth rate; finding as a result the noncointegration, that is to say, the non-existence of a significant long-term relationship. In
addition, a synthetic indicator of financial deepening has been constructed through the
analysis of main components, among the indicators of depth, penetration and financial
intermediation, obtaining a summary indicator that behaves in a stable and stationary
manner, however, not correlated with the GDP. These results indicate that the growth of
the Ecuadorian economy develops independently of the financial system due to
imbalances caused by periods of poor regulation followed by periods of high regulation
of the system.
Resumen
La presente investigación examina el papel que tiene el desarrollo del sistema
financiero sobre el crecimiento económico del Ecuador durante el periodo 2000 –
2018. De acuerdo con la literatura, los mercados financieros son un factor clave para
provocar un fuerte crecimiento económico porque contribuyen a la eficiencia
económica al canalizar los fondos financieros de usos improductivos a usos
productivos; sin embargo, no se ha establecido en qué dirección opera la causalidad de
este vínculo. El desarrollo financiero puede dar lugar al crecimiento económico
mejorando la distribución del ahorro en la economía; pero el crecimiento económico
puede promover el desarrollo del sistema financiero, mediante la creación de buenas
instituciones y la infraestructura necesaria. Se aplica la estimación de un modelo de
cointegración para determinar la magnitud del impacto que tienen los indicadores de
desarrollo financiero sobre la tasa de crecimiento del PIB; encontrando como resultado
la no cointegración, es decir la no existencia de una relación significativa a largo plazo.
Además, se ha construido un Indicador Sintético de Profundización Financiera a través
del análisis de componentes principales, entre los indicadores de profundidad,
penetración e intermediación financiera obteniendo un indicador de resumen que se
comporta de manera estable y estacionario sin embargo no correlacionado con el PIB.
Estos resultados indican que el crecimiento de la economía ecuatoriana se desarrolla
independientemente del sistema financiero debido a desequilibrios por períodos de
escasa regulación seguidos de períodos de elevadas regulaciones al sistema.
Keywords
Economía, Crecimiento económico, Banca, Sistema financiero
Citation
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Código de tesis
TCON;862