El índice de desempeño macroeconómico en el Ecuador para el periodo 2001-2020. Cálculo y proyecciones bajo el análisis factorial dinámico
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Date
2021-08-02
Authors
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Publisher
Universidad de Cuenca
Abstract
The following article aims to estimate a synthetic Macroeconomic Performance Index
(MPI) for Ecuadorian economy, using quarterly data of 23 variables for the 2001 to 2020
period. The proposal is developed based on the methodology of Dynamic Factor Analysis
(DFA), in which the results reveal that the estimated index represents a valid measure to
evaluate the macroeconomic performance of the country, due to the fact that it correctly
captures the accelerations and decelerations that the economy has experienced during the
analyzed period. In fact, it is observed that this indicator has a strong correlation with the
year-on-year growth rate of the real Gross Domestic Product (GDP). Additionally, the results
indicate that the most relevant variables in MPI’s determination are private consumption,
gross fixed capital formation, demand deposits and the price of the barrel of oil. On the other
hand, the changing regimes model of Markov-Switching detects three periods of recession in
Ecuadorian economy, which are directly related to the global financial crisis, the international
drop in oil prices and the COVID-19 pandemic. This model also indicates that the stages of
expansion last more than the stages of contraction; however, the latter ones have a stronger
effect in economy. Finally, MPI has been utilized to obtain a forecast of GDP’s growth in the
next three years
Resumen
Este artículo tiene como objetivo estimar un índice sintético de Desempeño
Macroeconómico (IDM) para la economía ecuatoriana utilizando datos trimestrales de 23
variables para el periodo 2001-2020. La propuesta se desarrolla con base en la metodología
del Análisis Factorial Dinámico (AFD), en donde los resultados revelan que el índice
estimado representa una medida válida para medir el desempeño macroeconómico del país,
puesto que captura correctamente las aceleraciones y desaceleraciones que ha experimentado
la economía durante el periodo analizado. De hecho, se observa que este indicador tiene una
fuerte correlación con la tasa de crecimiento interanual del PIB real. Además, los resultados
indican que las variables más relevantes en la determinación del IDM son el consumo
privado, la formación bruta de capital fijo, los depósitos a la vista y el precio del barril de
petróleo. Por otro lado, el modelo de regímenes cambiantes de Markov-Switching detecta
tres periodos de recesión en la economía ecuatoriana, los cuales se relacionan directamente
con la crisis financiera internacional, la caída internacional de los precios del petróleo y la
pandemia del COVID-19. Este modelo además indica que las etapas de expansión duran más
que las etapas de contracción, sin embargo, estas últimas tienen un efecto más fuerte en la
economía. Por último, se utilizó el IDM para obtener un pronóstico del crecimiento del PIB
en los próximos tres años
Keywords
Economía, Tasa de crecimiento, Reseción, Capital fijo
Citation
Código de tesis
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TECO;868