Eficiencia técnica de productos de renta variable en la bolsa de valores de Quito y Guayaquil. Análisis a través del modelo envolvente de datos (DEA). Periodo 2000-2021
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Date
2023-02-27
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Publisher
Universidad de Cuenca
Abstract
This document analyzes the technical efficiency of 13 companies listed on the Quito (BVQ)
and Guayaquil (BVG) stock exchanges with variable income products, in the period 2000 -
2021, using the data envelopment model (DEA), with an input-oriented constant returns
approach (CCR - I) and an output-oriented variable returns approach (BCC - O). The study is
based on the analysis of financial information of these companies, using as input variables
total assets (TA), total liabilities (PA), total equity (TPA), income (ING) and total costs and
expenses (C and GT), on the other hand, the output variables are made up of the ROE
financial indicator, the liquidity index (IL) and the indebtedness index (IE). The analysis is
carried out independently for financial and non-financial companies in order to determine the
difference between their technical efficiency indicator. This gives as main results that the DEA
BCC - O model generates higher efficiency results than its CCR - I counterpart. In addition,
only in the DEA CCR - I model can a clear difference be seen between the efficiency indices
in where those belonging to non-financial companies exceed financial companies, while the
same comparison applied with the DEA BCC - O model does not show a significant difference.
Resumen
Este documento analiza la eficiencia técnica de 13 empresas que cotizan en las bolsas de
valores de Quito (BVQ) y Guayaquil (BVG) con productos de renta variable, en el periodo
2000 - 2021, haciendo uso del modelo envolvente de datos (DEA), con enfoque de
rendimientos constantes orientado al input (CCR - I) y enfoque de rendimientos variables
orientado al output (BCC - O). El estudio se basa en el análisis de información financiera de
dichas empresas, empleando como variables inputs el activo total (TA), pasivo total (PA), total
de patrimonio (TPA), ingresos (ING) y costos y gastos totales (C y GT), por otro lado, las
variables outputs están conformadas por el indicador financiero ROE, el índice de liquidez (IL)
e índice de endeudamiento (IE). El análisis se realiza de manera independiente para
empresas financieras y no financieras con el fin de determinar la diferencia entre su indicador
de eficiencia técnica. Esto da como principales resultados que el modelo DEA BCC - O,
genera resultados más altos de eficiencia que su contraparte CCR - I. Además, que
únicamente en el modelo DEA CCR - I, se puede apreciar una diferencia clara entre los
índices de eficiencia en donde aquellos que pertenecen a empresas no financieras superan
a las empresas financieras, mientras que la misma comparativa aplicada con el modelo DEA
BCC - O, no muestra diferencia significativa.
Keywords
Administración de Empresas, Renta variable, Bolsa de valores
Citation
Código de tesis
Código de tesis
TAD;1382