Estimación de los betas patrimoniales de los principales sectores económicos del Ecuador
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Date
2023-06-26
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Volume Title
Publisher
Universidad de Cuenca
Abstract
This paper estimates the equity betas for different sectors in Ecuador during the period of 2017-
2021. To achieve this, information is collected from Latin American companies that are
comparable to the Ecuadorian case, since Ecuador does not have a developed and sufficiently
liquid stock market. The methodology used to estimate the betas is based on the CAPM model,
which has not been previously used in the country. The results obtained show that the
Manufacturing sector (excluding oil refining) and Construction have betas greater than 1, meaning
that these sectors are more sensitive to market fluctuations. The sectors of Education and Social
Services, Transportation, Commerce, and Agriculture, Livestock, Hunting, and Forestry have
betas less than 1, which implies that they are less risky and their returns are less volatile with
respect to the market. The information provided serves as a reference for investors, regulators,
financial authorities, or other stakeholders, considering the market uncertainty that can vary over
time, depending on market conditions and sector evolution.
Resumen
El presente trabajo estima los betas patrimoniales para diferentes sectores del Ecuador en el
periodo 2017-2021. Con este fin se recolecta información de empresas a nivel latinoamericano
que sean comparables al caso ecuatoriano, ya que, en Ecuador no existe un mercado de valores
desarrollado y suficientemente líquido. La metodología utilizada para estimar los betas está
sustentada en el modelo CAPM, misma que no se ha realizado de forma adecuada en el país.
Los resultados obtenidos muestran que el sector de Manufactura (excepto refinación de petróleo)
y construcción tienen betas superiores a 1, es decir estos sectores son más sensibles ante las
variaciones en el mercado. Los sectores de Enseñanza, Servicios sociales y de salud,
Transporte, Comercio y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura tienen betas inferiores a 1 lo
que implica que son menos riesgosas y sus rendimientos son menos volátiles con respecto al
mercado. La información proporcionada sirve como referencia para inversionistas, reguladores,
autoridades financieras u otros grupos de interés, considerando la incertidumbre del mercado
estas pueden variar con el tiempo, dependiendo de las condiciones del mercado y de la evolución
del sector.
Keywords
Administración de empresas, Inversiones, Patrimonio, Manufactura
Citation
Código de tesis
TAD;1396
Código de tesis
Grado Académico
Licenciada en Administración de Empresas