Análisis del impacto de los créditos otorgado por las Cooperativas de Ahorro y Crédito de Segmento 1 en el crecimiento económico del Ecuador en el periodo 2018-2023
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Date
2026-06-16
Authors
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Publisher
Universidad de Cuenca. Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Abstract
This “study analyzes the impact of loans granted by Segment 1 Savings and Credit Cooperatives on Ecuador’s economic growth during the 2018-2023 period. A quantitative approach based on monthly time series was applied, using the corrected Monthly Economic Activity Index (IMAEc) as a proxy for economic growth and the housing, microcredit, productive and consumer credit segments as explanatory variables. The methodology included Augmented Dickey-Fuller unit root tests, Johansen cointegration, Granger causality and the estimation of a Vector Error Correction Model (VECM). Stationarity tests confirmed that the IMAEc, commercial credit, consumer credit and microcredit are integrated of order one, while housing credit is integrated of order zero and was therefore incorporated as an exogenous variable. In addition, two cointegration vectors were identified, confirming the existence of a long-run equilibrium relationship between economic activity and cooperative credit. The VECM estimation showed that consumption and productive loans present the clearest relationship with the short-term dynamics of IMAEc, while microcredit displayed more moderate results. Impulse-response functions indicated that a shock in consumption credit generates the strongest and most persistent positive effect on economic activity. It is concluded that loans granted by Segment 1 cooperatives do affect Ecuador’s economic growth, although their impact differs according to the type of credit analyzed.
Resumen
Se analiza el impacto de los créditos concedidos por las Cooperativas de Ahorro y Crédito pertenecientes al segmento 1 sobre el crecimiento económico del Ecuador durante el período 2018-2023. Se utilizó un enfoque cuantitativo con series de tiempo mensuales, considerando el Índice Mensual de Actividad Económica corregido (IMAEc) como proxy del crecimiento económico y los segmentos de crédito de vivienda, microcrédito, productivo y consumo como variables explicativas. La metodología incluyó “pruebas de cointegración de Johansen, de raíz unitaria Dickey-Fuller aumentada, causalidad de Granger y la estimación de un modelo de Corrección de Errores Vectorial (VECM). Las pruebas de estacionariedad confirmaron que el IMAEc, el crédito de consumo, productivo y el microcrédito son integrados de orden uno, mientras que el crédito de vivienda es integrado de orden cero, por lo que fue incorporado como variable exógena. Además, se identificaron dos vectores de cointegración, lo cual confirma una relación de equilibrio de largo plazo entre la actividad económica y el crédito cooperativo. La estimación del VECM evidenció que los créditos productivos y de consumo presentan la relación más clara con la dinámica de corto plazo del IMAEc, mientras que el microcrédito mostró resultados más moderados. Las funciones impulso-respuesta indicaron que el crédito de consumo genera el efecto positivo más alto y persistente sobre la actividad económica. Se concluyó que el crédito de las cooperativas que componen el segmento 1 sí incide en el crecimiento económico del Ecuador, aunque su efecto varía según el tipo de crédito analizado.
Keywords
Finanzas, Vectores autorregresivos, IMAEc
Citation
Código de tesis
TM4; 2785
Código de tesis
Grado Académico
Magíster en Finanzas con mención en Riesgos Financieros