Estimación del costo de capital promedio ponderado para el sector de transporte público en Ecuador
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Date
2024-03-15
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universidad de Cuenca
Abstract
This article estimates the weighted average cost of capital (WACC) for the public
transportation sector in Ecuador, since no country-specific estimate is available. For this
purpose, information from Latin American companies dedicated to public transportation
services is used to approximate the characteristics of Ecuador, since the Ecuadorian
companies that belong to this sector are not listed on the stock exchange, and, in addition, the
Ecuadorian stock market does not provide guarantees with respect to liquidity. In this way,
information pertinent to the case study is sought, qualified and validated, obtaining eight
companies from Latin America and nine from Ecuador. For this purpose, the financial asset
valuation model (CAPM) is considered to determine the cost of equity. Using the method
proposed by Modigliani & Miller (1963), the WACC is calculated for the public transportation
sector in Ecuador, obtaining a 14,16%, which can be used as a discount rate for any type of
project and/or decision making.
Resumen
El presente artículo estima el coste de capital promedio ponderado (WACC) para el sector del
transporte público en Ecuador, dado que no se dispone de una estimación específica a nivel
del país. Para ello, se utiliza información de empresas de Latinoamérica dedicadas al servicio
de transporte público, las mismas que sirven para aproximarse a las características de
Ecuador, puesto que las empresas ecuatorianas que pertenecen a este sector no cotizan en
bolsa, y, además, el mercado bursátil ecuatoriano no brinda las garantías con respecto a la
liquidez. De esta manera, se busca, califica y valida información pertinente al caso de estudio,
llegando a obtener ocho empresas de Latinoamérica y nueve de Ecuador. Con tal efecto, se
considera el modelo de valoración de activos financieros (CAPM) para determinar el costo de
recursos propios. Empleando el método propuesto por Modigliani & Miller (1963), se procede
al cálculo el WACC para el sector de transporte público en Ecuador, obteniendo un 14,16%,
misma que puede ser utilizada como tasa de descuento, para cualquier tipo de proyecto y/o
toma de decisión.
Keywords
Administración de Empresas, Mercado bursátil, Estructura de capital
Citation
Código de tesis
TAD;1422
Código de tesis
Grado Académico
Licenciado en Administración de Empresas